深圳欣銳2018年1月17日過會，準備登陸創業板。
欣銳2005年成立以來，主要做高頻電力電子技術相關的電源產品。初期以對外提供產品研發服務為盈利模式，然后發展為LED驅動電源、新能源汽車車載電源等產品。
2005年~2008年，公司對外提供產品研發服務，涉及到了液晶電視電源、通信電源、鎮流器、混合動力汽車電源和風電等多個領域。我理解應該是利用手里的技術和研發實力，走輕資產的路子，這也是很多創業公司在沒有明確的產品方向時，公司運營起步的思路。
2008年~2015年，公司開始從事LED驅動電源領域。
2013年開始從事車載電源領域，從示范工程，到100臺，1000臺，直到上億規模，站在了新能源汽車高速發展的風口。
實際控制人
公司實際控制人吳壬華62年出生，16歲考上清華大學電機工程系，直到89年27歲博士畢業，師從高景德院士，博士畢業拿了優秀博士論文、優秀博士畢業生雙獎。不愧是人才！
畢業后到日本留學，并就職TDK-Lambda株式會社，直到97年被華為邀請回國就職。97年~04年在華為電氣（后為艾默生）做到副總裁職務，05年出來創辦欣銳，現任董事長兼總經理。（艾默生真是電力電子產業的孵化園）
其夫人毛麗萍，67年出生，人大經濟學研究生學歷。
吳壬華日本留學期間就職于用友軟件；吳壬華日本工作期間，到日本留學；吳壬華在華為任高管期間，在家擔任社會義工；吳壬華出來創業時，到欣銳任職，現擔任董事和副總經理。這樣看欣銳應該是個夫妻店，夫唱妻隨。夫妻兩人一共持有欣銳54%的表決權。
股權結構
里面的奇斯泰科技和鑫齊迪科技都是員工持股平臺，大家看看有沒有認識的人。
產品
欣銳的說自己做汽車三電中的電控總成的核心，DCDC電源和車載充電機，下圖中綠色部分。這有點偷換概念之嫌，主流的電控指的是整車控制器，用于執行司機指令、對電機、電池、各附件等進行控制，會在車輛運行中實時監測整車及各零部件的狀態，根據故障等級進行相應的處理，保證車輛及駕駛人員的安全。而DCDC電源和充電機最多算高壓配電部分，不算核心三電，只是電源產品在電動汽車上的應用。
汽車都需要蓄電池，車上所有電氣設備電源均來自于此。蓄電池是需要充電的，否則很快就耗光了。傳統燃油車是有發電機，通過燃油發動機帶動發出交流電，然后通過整流器給蓄電池充電。電動汽車上所有能源都來自于動力電池，但動力電池都是高壓電，蓄電池是12V低壓，所以需要一個變換器把高壓DC轉換為低壓的DC。這類DC/DC的變換器就是欣銳的主打產品。
車載充電機屬于慢充，就是在家里用電槍接到220V的交流電源上，通過車上的充電機整流升壓，給動力電池的高壓充電。
車載電源產品的主要特點有：
一是轉換效率要求高。效率高，在電源轉換過程中損耗就小，發熱也小，技術上就對電路拓撲、磁性元器件、功率器件、控制方式等要求很高，追求極致。
二是可靠性要求高。車載電源使用環境復雜，會面臨機艙高溫、整車振動、電池電壓劇烈波動等惡劣環境。
三是集成度要求高。早期電動汽車各零部件各自為政，導致機艙電纜較多、整車裝配工藝復雜，現在就開始有了集成化的需求。集成化主要有兩個方向，一是動力系統集成，電機、電機控制器、減速器做一體；二是電力電子集成，電機控制器、DCDC電源、充電機做一體。
欣銳現在在做DCDC電源和充電機的一體產品，這兩個都是他們擅長領域，集成起來也容易很多。
欣銳現在已經完全放棄LED電源業務，主攻車載電源和充電機。隨著市場的變化，其產品結構也夠也在不斷調整。
下游客戶這一塊，基本上乘用車和商用車一半一半。乘用車主要走直銷模式，商用車主要是走集成商模式。
欣銳在新能源汽車的配套率達到了30%左右，也就是說平均3~4臺車，就有一臺是他們家配套的。
業績
趕上了新能源汽車高速發展的風口，報告期內欣銳的業績也是每年翻番。但和眾多零部件供應商一樣，也面臨價格降低、毛利下滑、應收賬款增多的壓力。幸運的是，在市場拐點前上車了。
競爭對手
對手分兩類，一類是外資或者合資企業，主要有臺達、法雷奧、科世達、聯合電子；另一類是國內企業，主要有核達中遠通、威邁斯、杭州富特等。
我覺得外資和合資企業都不足以構成威脅，因為產品的技術門檻已經不高，電源在國內發展很多年，相關的電力電子技術人才很充足了。國內企業進入多了，勢必會帶來價格戰，降低毛利率，將藍海變成紅海。上市后，很難保持前三年的業績增長幅度。
不過從行業整體發展的角度來看，肯定是個好事，選擇多才能買到價廉物美的產品。
總結：
我感覺新能源汽車零部件廠家，上市最好的窗口就應該是17~18年，可以借助前三年高速發展的業績，讓公眾和發審委眼前一亮。隨著這一波企業上市，上市公司手里的資金更充足，融資成本更低，必定會在行業里招兵買馬，擴張市場地盤，開始價格戰，打壓后面的競爭對手。并且隨著政府補貼下滑，主機廠家降價壓力增加，行業競爭者增多，零部件行業勢必進入肉搏戰。再過一兩年，行業快速增長的爆發期過去，各企業的業績勢必下滑，經營會逐漸困難，上市會變得越來也不容易。
